2025年初因錳礦發(fā)運受阻，錳礦價(jià)格上漲。錳礦主要產(chǎn)于非洲、澳大利亞，非洲又集中于南非、加蓬、加納等地，這些地方的基建、政府、人力、港口經(jīng)常會(huì )出現突發(fā)事件，具有較強的不確定性。且錳礦價(jià)格越低，不確定性越強，非洲發(fā)運出現突發(fā)情況的概率越大。對于硅鐵來(lái)說(shuō)，煤炭的產(chǎn)業(yè)政策影響最大，2025年煤炭政策面主線(xiàn)以保供為主，因此動(dòng)力煤產(chǎn)量保持增長(cháng)，電力價(jià)格有下行趨勢，導致硅鐵價(jià)格下行。
具體來(lái)看，原料錳礦從供應短缺轉為過(guò)剩，錳硅從過(guò)剩轉為需求有缺口，煤電價(jià)格下行導致鐵合金市場(chǎng)總體偏弱，硅鐵價(jià)格跟隨電力價(jià)格波動(dòng)。
2025年初錳礦延續供應短缺，但1月底至2月初錳礦價(jià)格上漲較快時(shí)，錳礦進(jìn)口利潤短暫上升，隨后重新回落，4月份整體礦商進(jìn)口利潤不佳。4月份錳礦現貨有大貿易商砸盤(pán)，市場(chǎng)出現補跌，遠月報價(jià)也隨之下行。但進(jìn)入5月、6月份后伴隨錳硅價(jià)格有企穩跡象，錳礦進(jìn)口利潤開(kāi)始回升至正常水平。錳礦進(jìn)口也回升至正常水平。去年澳大利亞颶風(fēng)導致2024年南32公司發(fā)運量減少，直到2025年5月份后澳大利亞高品位錳礦才恢復發(fā)運。
2025年上半年錳硅價(jià)格上漲后生產(chǎn)企業(yè)短暫獲得利潤，但隨后錳硅價(jià)格下跌，利潤重新轉負。錳硅生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩比較嚴重，北方生產(chǎn)利潤回落。南方長(cháng)期維持利潤為負的情況。錳硅行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩短期難以緩解，北方今年仍有較高新增產(chǎn)能投產(chǎn)。
目前行業(yè)“內卷”集中在技術(shù)改革及新能源零碳產(chǎn)業(yè)上，國內錳硅生產(chǎn)利潤被極限壓縮，產(chǎn)業(yè)發(fā)生深刻變革。從整體產(chǎn)業(yè)格局來(lái)看。2025年錳硅行業(yè)減產(chǎn)。據相關(guān)機構調查統計，6月份全國錳硅產(chǎn)區187家生產(chǎn)企業(yè)（占比99%）綜合開(kāi)工率為36.48%，環(huán)比增長(cháng)1.46%；錳硅產(chǎn)量為752330噸，環(huán)比增長(cháng)1.25%，同比減少19.12%；日均產(chǎn)量為25077.7噸，環(huán)比增長(cháng)4.63%。1月—6月份，全國錳硅累計產(chǎn)量為4891205噸，同比減少3.1%。
硅鐵總體產(chǎn)量不高，6月份同比下降。據相關(guān)機構調查統計，6月份，全國硅鐵產(chǎn)區136家生產(chǎn)企業(yè)綜合產(chǎn)能利用率為49.89%，環(huán)比下降0.09%；硅鐵產(chǎn)量為414055噸，環(huán)比減少0.18%，同比減少14.13%；日均產(chǎn)量為13802噸，環(huán)比增長(cháng)3.15%。1月—6月份，全國硅鐵累計產(chǎn)量為269.09萬(wàn)噸，同比增長(cháng)2.08%。硅鐵利潤不佳，雖然上半年主產(chǎn)區電價(jià)下調，但硅鐵價(jià)格降幅更大導致利潤不佳，產(chǎn)量受到壓制。
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