錳硅的價(jià)格圍繞錳礦、錳硅的供需，疊加黑色產(chǎn)業(yè)鏈總體走勢及煤電成本塌陷的影響，在2025年上半年呈現沖高回落的走勢。
2025年1月—6月份，錳硅期貨價(jià)格先升后落，總體震蕩回落。1月中旬至2月上旬因錳礦發(fā)貨受阻，錳硅價(jià)格一度沖高，后市場(chǎng)情緒轉為悲觀(guān)。雖然2月、3月份錳礦到港量偏少，錳礦需求缺口仍存，但由于總體庫銷(xiāo)比偏高及錳硅庫存偏高、煤電價(jià)格下行，未能阻擋錳硅價(jià)格在2月中旬后的下跌。4月份后錳硅生產(chǎn)開(kāi)始減少，錳礦到港量回升，錳礦供應由短缺轉為過(guò)剩，但錳硅供應過(guò)剩緩解，錳硅跌勢未止。5月份后錳硅加速減產(chǎn)，錳硅倉單減少，價(jià)格轉為震蕩，6月份價(jià)格底部略有轉暖。
2025年1月—6月份，硅鐵價(jià)格震蕩下行，6月份有企穩見(jiàn)底跡象，價(jià)格稍有反彈。在硅鐵生產(chǎn)成本中，電費占大頭，每噸硅鐵生產(chǎn)用電8000千瓦時(shí)左右。硅鐵價(jià)格的下行其實(shí)歸根結底是煤電價(jià)格下行的顯現。2月—5月份是煤電需求淡季，煤炭保供生產(chǎn)持續擴張，煤炭需求受到新能源擠壓表現平淡，煤價(jià)下行帶動(dòng)市場(chǎng)電價(jià)下行預期。但6月份之后，隨著(zhù)進(jìn)入“安全生產(chǎn)月”，動(dòng)力煤產(chǎn)量環(huán)比有所減少，疊加動(dòng)力煤價(jià)格處于低位，進(jìn)口煤減少和火電需求環(huán)比回暖，硅鐵市場(chǎng)出現反彈。
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